工商時報【康和證券總監廖繼弘】
台股元月收盤再創6,609低點反彈以來9,447.95點新高點，使得12月均線（年線）從2015年12月向下跌破2年線後，經過1年調整，再度向上突破2年線，2年線也因扣抵9,361點指數，轉為緩升趨勢，年線、2年線、5年線和10年線自2013年8月後，再次形成多頭排列格局。
雲林縣麥寮鄉民間小額借款 中長期和長期均線趨勢的改變需要時間調整，一旦中長多趨勢形成後，都會持續一段較長的時間，不過，2年新竹縣芎林鄉青年創業貸款率條件 線在2～4月扣抵9,622～9,820點間高指數，2年線接下來的趨勢方向變化，攸關中長期走勢發展。
年線、2年線、5年線和10年線在2013年8月形成多頭排列格局後，由於月成交量萎縮，指數從8,021點上漲至2015年4月的10,014高點，指數漲了近2,000點，但時間卻長達20個月，呈現緩步震盪趨堅走勢。
年線至6月扣抵8,744～8,377點低指數區，5年線扣抵8,121點以下低指數區，10年線至5月扣抵8,144點以下低指數區，6月才開始扣抵8,883點以上指數區，都可望維持緩升趨勢。
但如指數近幾個月未反彈收在9,622點以上，那2年線可能再度轉為緩降，年線和2年線要形成黃金交叉架構，恐有難度，中長期和長期均線多頭趨勢能否強化，仍待觀察大盤開春後的續漲力道和反彈強度。
主計總處預測，台灣2016年GDP成長率為1.35％，2017年GDP成長預測為1.87％優於去年，企業獲利成長較去年好轉，預估今年成長10％上下，股市依過去只要經濟成長率優於前一年，指數高點就會超越前一年高點的歷史慣性，已突破2016年年底的9,430高點，只是多頭仍有多少續航空間，還是要看基本面好轉強度而定。
從技術面來看，除了中長期均線呈現多頭趨勢外，9月KD值攀升至80以上高檔鈍化已達4個月，月MACD柱狀圖轉正值已7個月，月MACD也攀升至零軸以上，呈現中長期多頭強勢現象，美中不足的是月成交量萎縮，從去年4月份開始縮至1.8兆元以下，低量還縮至1.32兆元，欠缺中長期攻堅動能下，大盤只能跟隨美股漲勢，緩步震盪攻堅，指數能否有效突破9,500點頸線壓力，再度挑戰萬點關卡，成交量回升，呈現價量配合的架構，也是觀察重點之一。
台股在1997年1月時，年線和2年線形成黃金交叉後，成交量明顯回升下，指數由7,283低點大漲至8月的10,256高點，2006年3月年線和2年線形成黃金交叉後，一樣在成交量明顯回升下，指數由6,613點大漲至2007年10月的9,859高點，但後來分別因亞洲金融風暴和金融海嘯衝擊，指數從高檔反轉向下重挫。
而年線和2年線在2017年有機會再度形成黃金交叉架構，如指數再度彰化縣員林市小額借貸快速撥款 挑戰萬點關卡，市場擔心逢7見高點反轉的歷史是否重現，主要還是要看是否有較大的系統性風險發生，例如川普對中國課徵45％關臺東縣關山鎮小額借貸快速撥款 稅，引發美中貿易大戰，川普的財政和減稅政策推升通膨，美債殖利率持續明顯彈升，以及中國經濟失控及債信泡沫破裂等，從川普上任後否決了跨太平洋夥伴關係（TPP）及限制穆斯林入境等政策爭議來看，未來要提防川普政策主張是否引發黑天鵝事件衝擊。
通常年線和2年線轉為黃金交叉，雖中長期趨勢看好，但代表中長期累積漲幅不小，常會有中期調整壓力，不過台股近年呈現緩漲格局，不像1997年及2007年的前一年都是大漲格局，且元月呈現黃金交叉後，大盤尚未像前二次持續大漲，除非有重大的國際金融利空衝擊，不致出現像前二次般大幅回檔整理，台股即便遇壓震盪整理，今年應仍有高點可期。
台股雞年開紅盤日震盪收黑，成交量暴增至1,479億元，呈現價量背離結構，周五震盪後收小紅，顯示9,500點頸線壓力區以上壓力頗重，仍需時間震盪補量消化上檔賣壓；短中期在美股等國際股市表現穩健，和台股連動性高的蘋果大漲，科技指數相對強勢，美元指數回軟（台幣回升近31元），外資淨匯入買超下，大盤應可維持13周季線以上的高檔震盪走勢。
建議逢震盪或拉回，仍可選股操作，但2月後要觀察2年線能否持續向上，如再度轉為緩降趨勢，則大盤高檔震盪後，要留意2年線走低下引的拉回修正壓力。
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